Londres, 25 jul 2026 (Lusa) — A agência de notação financeira Fitch manteve o rating de Moçambique em ‘CC’, considerando provável uma reestruturação da dÃvida pública e alertando para um risco elevado de incumprimento sem um novo programa do Fundo Monetário Internacional (FMI).
“A classificação ‘CC’ de Moçambique reflete a perspetiva da Fitch de que alguma forma de incumprimento parece provável dentro do horizonte temporal da análise”, escreveu a agência na nota que acompanha a decisão, de sexta-feira, de manter o paÃs no segundo pior nÃvel da sua escala de risco soberano.
Em abril, a Fitch desceu o nÃvel de credibilidade financeira do paÃs de CCC para CC, o segundo pior.
Agora, a Fitch justifica a manutenção dessa classificação com a probabilidade de reestruturação da única obrigação soberana moçambicana ‘eurobond’, tendo em conta a avaliação anterior do FMI de que a dÃvida pública moçambicana se mantém insustentável na trajetória atual de polÃticas económicas.
“Tendo em conta a avaliação do FMI de que a dÃvida pública de Moçambique é insustentável na trajetória polÃtica atual e o compromisso demonstrado pelas autoridades em garantir um novo programa do FMI, consideramos provável que uma reestruturação do único Eurobond faça parte de qualquer processo de restauração da sustentabilidade da dÃvida”, refere a agência.
Os analistas acrescentam que qualquer alteração material das condições da dÃvida comercial, incluindo uma extensão dos prazos de vencimento, seria considerada uma operação de troca de dÃvida em dificuldades (‘distressed debt exchange’).
Sobre as negociações para um novo programa financeiro com o FMI, a Fitch admite um acordo até ao inÃcio de 2027, mas alerta para riscos significativos de implementação.
“A Fitch espera um acordo com o FMI no inÃcio de 2027, mas considera significativos os riscos de implementação, dada a dimensão provável do ajustamento orçamental exigido e a sensibilidade social e polÃtica das reformas da massa salarial e das medidas de flexibilidade cambial”, lê-se na análise, sobre as negociações há mais de um ano entre o Governo de Moçambique e o Fundo.
A agência alerta igualmente para um agravamento do risco de incumprimento caso o paÃs não consiga assegurar um novo entendimento: “Caso Moçambique não consiga garantir um novo programa do FMI ou não consiga cumprir as respetivas condições, vemos um risco acrescido de um evento de incumprimento”.
A Fitch considera que o paÃs continua a enfrentar severas restrições de financiamento, prevendo que o Governo dependa ao longo deste ano de operações internas de troca de dÃvida e do recurso ao crédito do banco central.
“Os bancos comerciais domésticos não mostram apetite para novo crédito lÃquido ao soberano”, sublinha a agência.
Entre os fatores de pressão apontados pela Fitch está o reembolso antecipado de 701 milhões de dólares (608 milhões de euros) ao FMI realizado em março deste ano através do banco central, operação que a agência interpreta como financiamento quase monetário ao Estado.
A Fitch prevê igualmente que o défice orçamental aumente para 2,9% do Produto Interno Bruto (PIB) em 2026, num contexto de acumulação continuada de atrasados de pagamento internos e externos.
Segundo a agência, a margem orçamental continua extremamente limitada porque a massa salarial e os encargos com juros absorvem cerca de dois terços da despesa pública, reduzindo o espaço para investimento.
Neste contexto, estima que o investimento público desça para 4,1% do PIB este ano, contra 4,7% anteriormente.
A agência acrescenta que a capacidade de aumentar a receita fiscal é reduzida, dado que Moçambique já apresenta uma das mais elevadas taxas de arrecadação fiscal da região relativamente à dimensão da economia.
A Fitch considera, contudo, que a atividade económica deverá beneficiar do avanço dos grandes projetos de gás natural na bacia do Rovuma, embora mantenha reservas sobre a capacidade do paÃs para ultrapassar, no curto prazo, as atuais restrições financeiras.
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